灵芝的应用范围非常广泛。《神农本草经》记载：“（灵芝）主耳聋，利关节，保神，益精气，坚筋骨，好颜色，久服轻身延年不老。”从中医辨证看，由于灵芝可以入五脏，补全身之气，所以，心、肺、肝、脾、肾的脏器虚弱，均可服之。灵芝治疗的病症涉及循环系统、呼吸系统、消化系统、神经系统、内分泌系统及运动系统等各个系统；覆盖内科、外科、妇科、儿科、五官科等各科疾病。

灵芝治疗范围广泛，其根本原因，就在于灵芝有扶正固本、增强免疫力、提高机体抵抗力的功能。然而，灵芝不同于一般药物对某种疾病而起治疗作用；也不像一般的营养保健食品，仅对某一方面营养素的缺乏进行补充和强化，而是在整体上双向调节人体机能平衡，调动机体内部的活动，调节人体的新陈代谢，从而提高人体自身免疫能力，促使全部的内脏及器官机能正常化。

民间将灵芝称为“长生不老药、主要是因为它具有养颜护肤的功效，能延缓衰老。灵芝能保持和调节皮肤水分，维持皮肤弹性，使皮肤细腻、湿润，并能够抑制皮肤中黑色素的形成和沉淀，具有除去色斑、增加头发光泽等功效，因此，灵芝也常用来制成各种美容品，成为护肤美容中的新贵。纯天然的灵芝系列产品若与内服灵芝配合使用，标本兼顾，效果更好。

除此之外，灵芝还有很多其他卓越的功效，如可通过提高机体的免疫能力，抵抗顽固性病毒的侵袭；可刺激骨髓造血，升高白细胞的数目，可用于各种原因（如放射线、药物等）引起的白细胞减少症；还可以帮助机体提高对各种不良环境（如高原缺氧等）的耐受性；此外对视网膜色素变性、脑发育不全症、进行性肌营养不良和萎缩性肌肉强直症、硬化症等，灵芝都具有很显著的临床疗效。进一步研究发现，灵芝还有很好的镇痛作用，对腰痛、头痛、神经痛、癌症疼痛等都有良好的效果。